宜华木业:优势与增长性显著 估值尚低
的每年200家要合理、稳健。目前已有1家旗舰店和6家加盟店开出。
产能扩张与海外定单增加和国内零售业务拓展配套。
目前公司原有生产能力已充分利用；2006年底完工的木业城一期，已陆续投产，达产后可新增10亿元的销售；2008年底二期完工，达产后可新增20亿元的销售(以上产能均按目前平均销售价格测算)。
快速的业绩增长。我们预计，随着销售的增加，公司规模效益有望得到较好的提升，因此净利润增长会快于销售收入的增速。我们预计2007、2008、2009年公司的净利润增长率能够达到89%、45%和52%。
给予该股“推荐”的投资评级。我们看好宜华出口业务已建立起的业绩增长基础及国内零售业务发展所能够产生的新增利润。我们给予其2008年预测每股收益30x的目标市盈率，对应目标价位30.9元。